全球汇率市场观察 | 2026-05-25
午报增量要点：SGD 双双 CPI 低于预期（Core 1.40% vs 1.70% 预测，Headline 1.8% vs 2.0% 预测），强化 MAS 宽松预期；美伊和谈取得实质进展，Rubio 称”solid deal may come Monday”，油价大跌推动美元走弱；人民币在岸即期创 2023 年 2 月以来新高（突破 6.79）。
0. 数据质量提示
Stooq 市场参考报价 : 17/18 available | 缺失: CNH
Stooq 原始时间戳范围: 2026-05-25 09:40:04 ~ 09:40:28
PBC 中间价 : 已获取 | USD/CNY = 6.8318
CNH : fallback_reference（currency-api CDN，2026-05-24）
经济日历 : ok | events=33 | min=30
机构研报 : ok | attempted=7 included=3 skipped=4
总体状态 : green1. 目标币种市场快照
base=USD / 每 1 USD 对应多少目标币种
CCY 报价 开盘以来 高 低 来源
-----------------------------------------------------------
CNY 6.7851 -0.07% 6.7909 6.7803 Stooq 09:40
EUR 0.8595 -0.01% 0.8599 0.8585 Stooq 09:40
GBP 0.7420 -0.15% 0.7431 0.7413 Stooq 09:40
JPY 158.9985 +0.08% 159.0415 158.7585 Stooq 09:40
CHF 0.7821 -0.25% 0.7841 0.7815 Stooq 09:40
CZK 20.8665 -0.05% 20.8808 20.8468 Stooq 09:40
HKD 7.8347 -0.00% 7.8355 7.8334 Stooq 09:40
HUF 307.3390 -0.34% 308.4800 306.6795 Stooq 09:40
TWD 31.4612 +0.14% 31.4792 31.3507 Stooq 09:40
THB 32.5087 -0.34% 32.6279 32.4129 Stooq 09:40
SGD 1.2779 -0.08% 1.2790 1.2760 Stooq 09:40
PLN 3.6399 -0.13% 3.6447 3.6364 Stooq 09:40
NOK 9.2562 +0.03% 9.2703 9.2365 Stooq 09:40
MXN 17.2988 +0.16% 17.3064 17.2444 Stooq 09:40
AUD 1.3968 -0.07% 1.3981 1.3942 Stooq 09:40
CAD 1.3817 +0.02% 1.3820 1.3796 Stooq 09:40
DKK 6.4229 +0.02% 6.4256 6.4148 Stooq 09:40
CNH 6.7986 — 6.7986 6.7986 fallback 2026-05-24盘中补充（新浪财经 15:20 BJT）：人民币对美元即期汇率盘中升破 6.79 关口，最高触及 6.7803，创 2023 年 2 月中旬以来新高，日内升幅约 0.2%。中金公司研报指出，美元升值动能温和，人民币受益于较强外汇市场韧性，有望继续平稳表现。
2. 🏛️ 官方/免费参考汇率横向对比
base=USD / 每 1 USD 对应多少目标币种
CCY PBC Frankfurter open.er-api
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CNY 6.8318 6.7953 6.8016
EUR 0.8615 0.8624 0.8599
GBP 0.7440 0.7453 0.7429
JPY 159.2309 159.1500 158.9933
CHF 0.7841 0.7865 0.7836
HKD 7.8339 7.8366 7.8359
HUF 307.9700 309.6900 308.3503
THB 32.6567 32.6650 32.6669
SGD 1.2806 1.2804 1.2790
PLN 3.6468 3.6585 3.6478
NOK 9.2933 9.2536 9.2550
MXN 17.2838 17.3385 17.2797
AUD 1.4014 1.4043 1.3983
CAD 1.3851 1.3801 1.3805
DKK 6.4383 6.4451 6.4162
CNH — — 6.7917说明：PBC 中间价 USD/CNY=6.8318，与 Stooq 市场参考 6.7851 存在约 0.68% 价差，反映在岸即期持续强于中间价引导。Frankfurter/ECB 基准日期为 2026-05-22。
3. 📅 午报增量：早报后新公布事件 + 晚间风险窗口
SGD CPI 双双低于预期（16:00 BJT，早报时未开始，午报前已发布）
事件 实际 预测 前值 偏离
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SGD Core CPI YoY 1.40% 1.70% 1.70% -30bp
SGD Headline CPI 1.80% 2.00% 1.80% -20bp- 传导分析：Core CPI 大幅低于预期，较前值回落 30bp，显示新加坡国内通胀压力显著缓解。结合早前公布的 Q1 GDP 数据（QoQ 1.0%，YoY 6.0%，强于预期），新加坡呈现”增长稳健 + 通胀回落”组合，强化 MAS 在 10 月政策会议上维持或进一步放宽 SGDNEER 区间的预期。
其他已发布低影响事件
事件 实际 备注
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SGD GDP QoQ Q1 1.0% 强于预期，AI 驱动
SGD GDP YoY Q1 6.0% 强劲增长
CNY FDI Apr -10.30% 外资流入持续疲弱
THB Export Apr 23.10% 出口强劲
THB Import Apr 45.00% 进口激增（能源+资本品）
THB Trade Balance Apr -10.02B USD 创 1991 年以来最大逆差晚间风险窗口（20:00-23:30 BJT）
时间(BJT) 货币 事件 影响
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21:00 EUR Latvian PPI (MoM/YoY) Apr 低
22:00 BRL FGV Consumer Confidence May 低
22:00 CNY FDI Apr (重复) 低
22:25 BRL BCB Focus Market Readout 低
22:30 BRL Current Account / FDI Apr 低
23:00 MXN Trade Balance Apr 低
23:00 PLN M3 Money Supply YoY Apr 低
23:30 CAD Corporate Profits QoQ 低4. 午报增量：公开信息更新
美伊和谈取得实质进展（早报已提及方向，午报更新细节）
- Bloomberg / BBC：Rubio 称”solid deal may come Monday”，协议草案包括 60 天停火延期 + 重开霍尔木兹海峡。伊朗外交部发言人称”已就大部分问题达成共识，但不意味着即将签署协议”。伊朗全国 20 座机场已恢复运营（约 40%）。
- 油价影响：原油价格继续下跌，Bloomberg 标题”Oil prices tumble as deal to end Iran war appears close”。
- 汇率传导：油价下跌 → 全球通胀预期回落 → 风险偏好回升 → USD 走弱、EM 货币走强。与早报预期一致，方向未变但幅度加大。
ECB Lagarde 暗示 6 月上修通胀预期（新增）
- Bloomberg Economics：Lagarde 表示 ECB 将在 6 月会议上上调通胀预测。
- 汇率传导：通胀预期上修 → ECB 降息空间收窄 → EUR 利率支撑增强 → EUR/USD 有上行风险。
人民币跨境交易整治（新增）
- Bloomberg：北京加强对跨境股票交易的打击以遏制资本外流，某在线券商富豪单日蒸发 17 亿美元。中信证券测算受影响账户资产规模约 2000-2500 亿港元。
- 汇率传导：跨境交易限制 → 资本外流压力减轻 → 对 CNY 有支撑作用。与在岸人民币创新高方向一致。
其他要点（与早报一致，一句话更新）
- 印度卢比因油价下跌走强，RBI 行长称卢比可能被低估 → 与早报方向一致。
- 英国 Starmer 领导力危机引发财富税辩论 → GBP 政治风险持续，与早报一致。
5. 🔭 风险展望更新
SGD（核心支出）— 修正早报判断
CNY（核心支出）— 强化早报方向
- 早报判断：PBC 中间价 6.8318，关注在岸价差走向。
JPY（核心收入）— 与早报一致
- 早报判断：油价回落窗口下日元获喘息。
- 午报更新：美伊和谈进展推动油价进一步下跌，JPY 获得更多支撑。USD/JPY 维持在 159 附近，较早报变动不大。
EUR（核心收入+支出）— 新增催化
- 早报判断：EUR 面临 ECB 通胀上修与欧洲滞胀预期的双向拉扯。
- 午报更新：Lagarde 明确表示 6 月将上修通胀预测，这为 EUR 提供利率支撑。但 ING 研报指出欧洲 PMI 显示滞胀效应开始显现，EUR/USD 可能进入新一轮看跌阶段。双向拉扯持续，但利率支撑边际增强。
GBP（核心收入+支出）— 与早报一致
- 早报判断：GBP 受英国政治与高收益率承压。
- 午报更新：Starmer 领导力危机 + 财富税辩论持续，政治风险未消退。WSJ 标题”U.K. Gilt Yields Climb to Multiyear Highs on Inflation, Political Concerns”。方向未变。
HKD（核心收入）— 与早报一致
- 联系汇率制度下无显著变化，USD/HKD 维持在 7.8347 附近。
EUR/GBP 远期点数（早报建议 + 新催化）
- 早报建议对比 EUR/GBP 远期点数。午报新增：Lagarde 6 月通胀上修表态可能推动 EUR 利率预期变化，建议关注 EUR/GBP 远期点数是否出现方向性变动。
USD 融资成本（早报建议，方向未变）